카카오, 얼라인파트너스와 손 잡은 이성수 대표는 하이브의 SM 인수 시도가 ‘적대적 M&A’라고 주장한다. 적대적 M&A란 대주주와 우호세력의 의사에 반해 비우호적으로 이루어지는 인수합병을 뜻한다. 현 경영진은 이 전 PD가 협의 없이 지분 매각을 진행하면서 회사의 운영방향에 반하는 결정을 했다고 주장한다. 현 경영진은 이런 내용을 담아 공동대표이사 및 경영진 25인의 입장문을 내기도 했다.
그러나 조병규 SM 사내 변호사는 오히려 현 경영진이 적대적 M&A를 추진하고 있다고 주장한다. 조 변호사는 “상법에서 말하는 경영진은 경영권을 행사하는 현재의 대주주(이수만)와 우호세력을 뜻한다”면서 “따라서 지금 적대적 M&A를 시도하는 쪽은 카카오인 것이지 하이브가 아니다”라고 말했다.
업계에서도 조 변호사의 주장에 동조하는 모습이다. 음반제작사 440여곳을 회원사로 두고 있는 사단법인 한국연예제작자협회는 입장문을 내고 현 SM 경영진을 향해 “거대공룡 기업 및 반사회적 펀드와 야합한 적대적 M&A 행위를 멈추라”고 주장했다.
SM 경영구조 정상화를 목표로 내건 얼라인파트너스의 명분도 옅어지고 있다. 얼라인이 SM에 요구했던 자회사와의 계약 종료, 지배구조 개선 등을 하이브가 수용하면서 현 경영진과 카카오를 옹호할 이유가 사라졌기 때문이다. 하이브가 얼라인이 요구했던 내용을 수용했는데, 하이브의 인수를 적대적이라고 주장하는 것은 앞뒤가 맞지 않는다는 것이다.
하이브는 지난 10일 이 전 PD의 지분을 매입하면서 라이크기획이 SM으로부터 받기로 한 향후 3년간의 수수료를 주지 않기로 했다고 밝혔다. 이 대표가 제기한 CTP 관련 의혹에는 하이브와 이 전 PD가 체결한 계약에 따라 만약 SM이 CTP에 수수료를 지급하고 있다면 이를 완전히 해소해야한다고 설명하기도 했다.
얼라인은 하이브의 공개 매수 가격 12만원이 지나치게 낮다고 지적하며 SM 3.0이 실현되면 SM의 주가가 30만원까지 오를 수 있다고 주장했다. 이를 두고 일각에서는 하이브의 공개 매수를 무산시키기 위해 SM의 주가를 올리려 개인 투자자를 선동한다는 비판도 나온다.
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하이브의 공개매수가 무산되고 카카오가 SM 지분 약 9%를 취득하면 추가 투자를 통해 카카오·얼라인·현 경영진이 최대주주로 올라설 가능성이 있다.
얼라인은 SM 주가가 30만원까지 오를 수 있다고 주장하면서도 SM 주가가 30만원이 될 때까지 지분을 보유할 지는 명확하게 밝히지 않았다. 얼라인 관계자는 “매매 계획이나 목표 주가가 내부적으로 따로 있지는 않다. 지금 SM 주가는 저평가 돼 있다고 생각하고, 제 가격을 인정 받고 있다고 판단되면 매각할 계획”이라고 말했다.
한 업계 관계자는 “작년 3월 주주총회에서는 현 경영진과 대립각을 세웠던 얼라인파트너스가 지금은 우호적인 세력으로 돌아섰다”면서 “음악산업의 본질을 정확하게 이해하지 못하는 얼라인파트너스가 스스로에게 유리한 쪽으로 논리를 전개하고 있는 것은 아닌지 모르겠다”라고 말했다.
http://n.news.naver.com/article/366/0000878489?sid=101
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막장으로 가는 SM 분쟁… 명분 잃어가는 얼라인 측
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